Zcash マイニングの報酬方式を解説：SOLO、PROP、PPLNS、PPS+、PARTY

Zcash マイニングの報酬方式は、あなたのマイナーが送るシェアがどのように ZEC に変わるのか、そして運のリスクを誰が負うのかを決めます。手数料を除けば、長期的な平均はどの方式でもほぼ同じなので、本当の違いは変動の大きさにあります。このガイドでは SOLO、PROP、PPLNS、PPS+、PARTY を解説し、あなたのハードウェアにどれが合うかを紹介します。

シェア、ラウンド、エフォート、ラック

プールは、あなたのハッシュレートを直接見ることはできません。その代わりに、マイナーはシェアを送信します。シェアとは、本物のブロックよりも易しいターゲットを満たす解のことです。各シェアがブロックの解にもなる確率はわかっているので、シェアを数えれば作業量を公平に測れます。以下で紹介するプール型の報酬方式は、どれもこのシェアの数から出発します。

ラウンドとは、同じプールが見つけた2つのブロックの間の期間のことです。エフォートは、ラウンドにかかった作業量を、1ブロックに平均して必要な作業量と比べた値です。つまり、エフォートが100%のラウンドは、ちょうど平均どおりの作業量で終わったことになります。100%未満なら運が良く、100%を超えれば運が悪かったことになりますが、どちらもごく普通に起こります。

ラックは、同じデータを反対側から見た指標です。直近100ブロックなど一定の期間について、実際に見つかったブロック数を、プールの作業量から期待されるブロック数と比べます。エフォートとは異なり、ラックは100%を超えると運が良いことを意味します。ただし、すべてのプールが同じ定義を使っているわけではないので、そのプールのラックがどちら向きの数値なのかを確認してください。

すべての報酬方式を支える Zcash の数字

計算はすべて、プロトコル上の3つの事実にもとづいています。1つ目に、Zcash は75秒に1ブロックを目標としており（ZIP 208）、1日に約1,152ブロックが追加されます。2つ目に、2024年11月の NU6 以降、開発資金への配分によって、マイナーに残るのはブロック報酬の80%です。2025年11月の NU6.1 でも、この配分は維持されました。現在の金額では、マイナーの取り分は1ブロックあたり1.25 ZEC に取引手数料を加えた額です（z.cash）。

3つ目に、難易度1単位は、平均8,192個の解に相当します。この係数は、プロトコル上で最も易しいターゲットである 2^243 に由来します（Zebra のドキュメント）。2^256 を 2^243 で割ると8,192になるからです。したがって、1ブロックには平均で「難易度 × 8,192」個の解が必要です。

Zcash は難易度をブロックごとに調整し直すため、この数値はすばやく変わります。2026年9月26日の1日平均は、約2億7,500万でした（Blockchair）。この水準では、1ブロックに平均約2.25兆個の解が必要です。これが75秒ごとに見つかるということは、ネットワーク全体の速度はおよそ毎秒300億個の解（30 GSol/s）になります。

Zcash マイニングの報酬方式がシェアを報酬に変える仕組み

どの報酬方式も、1つの問いに答えるものです。ブロックが見つかったとき、誰が報酬を受け取るのか、という問いです。ZProMiners では SOLO、PROP、PPLNS が稼働中で、3つとも透明アドレスへの coinbase 直接受け取りを採用しています。ブロック自身の coinbase が報酬をマイナーの透明アドレスへ届けるため、誰でもエクスプローラーで検証できます。手数料や PPLNS のウィンドウなど、現在のパラメーターは各報酬方式のページでご確認ください。

SOLO：発見者が報酬を受け取る

ソロマイニングでは、ブロックを見つけたマイナーだけがその報酬を受け取ります。ブロックの coinbase が、マイナー報酬を発見者のアドレスへ直接送ります。ブロックを解けなかったシェアは、何も得られません。その結果、SOLO はすべての報酬方式の中で最も変動が大きくなります。報酬はブロック1つ分がまるごと、ランダムなタイミングで届きます。

PROP：各ラウンドをそのシェアで分配

PROP は proportional（比例配分）の略で、各ブロックの報酬を、そのラウンド中にシェアを送信した全員で分けます。ラウンドの作業量のうち、あなたのシェアが2%を占めていれば、手数料を引く前の報酬の2%を受け取ります。ZProMiners の PROP プールでは、ブロックの coinbase が、貢献したマイナーのアドレスへ報酬を分配します。その後、次のラウンドがゼロから始まります。PROP は、ラウンド単位のシンプルな集計を重視し、安定して掘り続けるマイナーに向いています。

PPLNS：直近 N シェア

PPLNS は「pay per last N shares」の略で、ラウンドの区切りを考慮しません。プールがブロックを見つけると、報酬は、いつ届いたかにかかわらず直近 N シェアに分配されます。ZProMiners の PPLNS プールでは、coinbase が、それらのシェアを送ったアドレスへ報酬を分配します。そのため、1つのシェアが報酬を得るブロックは、複数のこともあれば、1つだけのことも、1つもないこともあります。それは、そのシェアがウィンドウ内にある間に、いくつのブロックが見つかるかで決まります。

PPS+：シェアごとに固定の報酬

PPS+ は「pay per share plus」の略で、仕組みそのものが異なります。運営者は、ブロックが見つかるかどうかにかかわらず、有効なシェアすべてに固定の報酬を保証します。その結果、運のリスクを引き受けるのは運営者です。報酬額は、運営者が現在の難易度と1.25 ZEC のマイナー報酬をもとに決めます。一方、「プラス」にあたる取引手数料は、Hashrate Index のガイドが説明しているとおり、通常はプールが実際に見つけたブロックに連動します。Zcash の手数料はわずかです。2026年9月下旬の coinbase の合計額を独自に確認したところ、典型的なブロックに含まれる手数料は約0.001 ZEC でした。ZProMiners の PPS+ は近日公開予定です。

PARTY：プライベートなグループマイニング

PARTY マイニングは ZProMiners 独自のカスタム報酬方式で、こちらも近日公開予定です。プライベートなチームで一緒にマイニングし、報酬をメンバーの間だけで分け合えます。チームがブロックを見つける頻度は合計ハッシュレートで決まるため、チームが大きいほど報酬は安定します。PARTY は、プライベートにハッシュレートを持ち寄りたいチームに向いています。

運のリスクを負うのは誰か？

運のリスクとは、ブロックが平均より遅いペースでしか見つからない可能性のことです。どの報酬方式でも、このリスクは誰かが負うことになります。

SOLO では、そのすべてをあなたが負います。運の良い時期にはブロックが早く見つかり、運の悪い時期には長い空白が生まれます。PROP と PPLNS では、プールのメンバーがリスクを分け合います。プールは、どのメンバーが単独で掘るよりもはるかに頻繁にブロックを見つけるため、各メンバーの収入はずっと安定します。それでも、運の悪い時期には、全メンバーの収入が同時に下がります。

PPS+ はリスクの大半を運営者に移します。運営者は、運の悪い時期を乗り切るための準備金を必要とします。Rosenfeld の「Analysis of Bitcoin Pooled Mining Reward Systems」は、PPS を運営者にとって最もリスクの高い方式としています。PPS 系のプールの手数料が通常高めなのは、このためです。最後に、PARTY のチームは自分たちの運を自ら負うため、小さなチームでは大きなプールよりも変動が大きくなります。

プールホッピング：PPLNS には耐性があり、PROP にはない理由

プールホッピングとは、ルールが自分に有利な間だけそのプールでマイニングし、その後は離れることです。PROP は、このホッピングを招きます。ブロックの発見には記憶がありません。ラウンドがどれだけ長く続いていても、残りの作業量の平均は変わらないのです。そのため、ラウンドの序盤に送られたシェアは、終盤に送られたシェアよりも、報酬を分け合う相手が少ないと見込めます。したがって、PROP のラウンドでは、序盤のシェアのほうが平均して価値が高くなります。

Rosenfeld は、その損益分岐点を計算しました。ラウンドが期待される作業量の約43.5%を超えると、新しい PROP のシェアの価値は平均を下回ります。そこでホッパーは、始まったばかりのラウンドだけを掘って離れ、長いラウンドはプールに残る忠実なマイナーに引き受けさせます。理論上、最悪の場合、掘り続けるマイナーは本来受け取るべき報酬の最大43%を失う可能性があります。

PPLNS は、この動機をなくします。1つのシェアは、それ以降の N シェアが送られる間にプールが見つけたブロックから報酬を得ます。そのため、シェアの期待値は現在のラウンドがどれだけ続いているかに左右されず、ホッピングしても何も得られません。ただし Rosenfeld は、1つの例外にも触れています。難易度が変わると、単純な PPLNS はホッピングを完全には防げなくなるという点です。あわせて、これを解決する派生方式も示しています。

5つの Zcash 報酬方式を比較

次の表は、ここまで紹介した5つの Zcash マイニングの報酬方式をまとめたものです。

期待値：平均は同じ、変動は異なる

核心となる考え方はこうです。長期的な収入を決めるのは、報酬方式ではなく、ネットワーク全体の作業量に占めるあなたの割合です。Rosenfeld は、プールでマイニングしても期待報酬は変わらず、変動だけが小さくなることを示しています。つまりプールは、不規則にまとまって入る収入を安定した流れに変えるものであり、平均を引き上げるものではありません。

420 kSol/s の Antminer Z15 1台と、上記の難易度で考えてみましょう。このマシンはネットワーク全体の約0.0014%を担うため、平均で年間約6ブロック分の報酬を得ます。手数料を引く前で、およそ7.3 ZEC です。SOLO ではこれがブロック単位でまとめて、ランダムなタイミングで届き、PROP と PPLNS では小さな分け前として何度も届きます。PPS+ では、通常は高めの手数料と引き換えに、ほぼ一定の日額になります。報酬方式によって実際に変わるのは、手数料、変動、そしてほかのマイナーの行動からどれだけ影響を受けるかです。

あなたのハードウェアに合う Zcash マイニングの報酬方式は？

以下の例では、2026年9月26日の平均難易度である約2億7,500万を使っています。難易度は常に変化するため、最新の数値はマイニング計算機で確認してください。一般的には、Z15 1台から中規模ファームまで、ほとんどのマイナーに PPLNS が向いています。

Antminer Z15 1台の場合

ソロでマイニングすると、Z15 1台では1ブロックあたり平均約62日かかります。待ち時間の幅は大きく、中央値は約43日で、およそ5回に1回は100日を超えます。ブロック1つ分の報酬のために、長く不規則な待ち時間を受け入れられるなら、SOLO でも問題ありません。そうでなければ、少額の報酬をより安定して受け取れる PPLNS を選びましょう。PROP でも収入はならされますが、ホッパーによって目減りすることがあります。ZProMiners では、PROP や PPLNS で1つのブロックから得るあなたの取り分が0.0005 ZEC 未満の場合、その分は出力として書き込まれずに繰り越され、累計が0.0005 ZEC に達した時点で、後のブロックの coinbase にあるあなたの出力に加算されるため、何も失われず、どの出力も手頃な手数料でシールドできる大きさになります。

中規模ファームの場合

Z15 が50台、約21 MSol/s のファームで考えてみます。ソロでマイニングすると、このファームは平均30時間ごとに1ブロック、月に約25ブロックを見つけます。それでも、月ごとの合計は通常20%前後振れます。PPLNS ならこの振れ幅は小さくなりますが、ファームがプールに占める割合が大きくなるほど、その効果は薄れます。代わりに固定の収入がほしいなら、PPS+ の開始をお待ちください。

大規模ファームの場合

Z15 が500台（210 MSol/s）あれば、SOLO で平均1日約8ブロック、月におよそ245ブロックになります。月ごとの振れ幅は6%前後まで下がるため、この規模のファームは、それ自体がすでに小さなプールのように振る舞います。そのため、SOLO が有力な選択肢になります。予算や借入れの都合で固定の収入が必要なファームは、PPS+ が始まれば、そちらのほうが合うかもしれません。1つのプライベートなグループとしてマイニングしたいパートナー同士なら、PARTY も検討できます。

ここで紹介した Zcash マイニングの報酬方式のどれを選んでも、設定方法はマイニングの始め方のガイドで解説しています。